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據(jù)外媒報道，由于過去一年多來石油和天然氣價格低廉，美國頁巖氣產(chǎn)量正在下降，頁巖氣公司已深陷財務(wù)困境。
分析人士指出，“在現(xiàn)實世界里，價格和成本很重要。“低于生產(chǎn)成本的價格反過來減少了投資，為未來的供應(yīng)短缺埋下了伏筆。在冬季用氣高峰再度來臨之季，天然氣價格可能重新飆升。
2016年一季度頁巖氣公司財務(wù)表現(xiàn)糟糕
今年一季度，頁巖氣占較大權(quán)重的油氣勘探與生產(chǎn)(E&P)公司的財務(wù)表現(xiàn)簡直是一個災(zāi)難。
全球最大的天然氣生產(chǎn)商切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy)業(yè)務(wù)出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流。這意味著石油和天然氣銷售甚至無法涵蓋其營業(yè)成本，更別說像鉆探這樣的資本支出了。
其它頁巖氣占權(quán)重的公司——包括阿納達科石油公司(Anadarko)、康斯托克能源(Comstock)及Petroquest Energy石油公司也在其業(yè)務(wù)中出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流。桑德里奇能源公司(SandRidge Energy)和古德里奇石油公司(Goodrich Petroleum)正面臨破產(chǎn)，哈爾孔資源公司(Halcon Resources)和Exco能源公司也會很快跟進。
美國戴文能源公司(Devon Energy)今年一季度將其資本支出與現(xiàn)金流比大幅增加5倍。相似的，美國西南能源公司今年的負(fù)現(xiàn)金流也翻番。
今年一季度收益的負(fù)債端更令人不安。頁巖氣公司的平均債務(wù)/現(xiàn)金流比增加接近4倍至7以上，而該數(shù)字在2015年低于2。
美國戴文能源公司的債務(wù)/現(xiàn)金流比超過21，而美國西南能源公司的債務(wù)/現(xiàn)金流比則超過17。即使是管理良好的公司，低于3美元的頁巖氣價格也會破壞公司的資產(chǎn)負(fù)債表。
頁巖氣價格低位徘徊，產(chǎn)量下降
由于傳統(tǒng)的天然氣已經(jīng)衰落，頁巖氣是美國天然氣產(chǎn)量的主要支撐。自2015年9月以來，美國干氣產(chǎn)量每天下降約十億立方英尺(Bcf)。
亨利交易樞紐價從2014年1月的超過6美元/mmBtu(百萬英熱單位)下跌至2015年初以來的低于3美元/ mmBtu。2011年6月至2012年4月，天然氣價格也出現(xiàn)過類似的下跌。當(dāng)時，當(dāng)亨利交易樞紐價跌破3美元/ mmBtu時，干氣產(chǎn)量下降。
3美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于任何一家頁巖氣公司的盈虧平衡價。即使是馬塞勒斯頁巖(Marcellus Shale)的盈虧平衡價也超過3美元。
自2016年2月以來，頁巖氣產(chǎn)量下降了8.3億立方英尺/天。
除了尤蒂卡頁巖(Utica Shale)，所有頁巖氣公司的產(chǎn)量都從其峰值下降。馬塞勒斯頁巖產(chǎn)量占2016年頁巖氣產(chǎn)量下降的愈1/3。產(chǎn)量下降并非由于供應(yīng)不足，而是低廉的價格及相關(guān)輸油管設(shè)施的建設(shè)拖延影響了產(chǎn)量。
天然氣價格可能會上漲
更低的頁巖氣產(chǎn)量——連同增加的消費及出口——預(yù)示著天然氣價格在2016年底及2017年將會上漲。美國能源信息署(EIA)的最新數(shù)據(jù)也證實了今年晚些時候天然氣供應(yīng)將會短缺。
供應(yīng)短缺不代表沒有足夠的天然氣，而是需要從庫存中大量提取，這將推高價格。在2013及2014年大部分供應(yīng)短缺期間，亨利交易樞紐現(xiàn)貨價從2美元上升至超過6美元/ mmBtu，均價為4.05美元。
2012年2月，C.I.大幅上漲，亨利交易樞紐價格快速下跌。相似的，2014年2月至2016年3月的價格下跌與圖6中的C.I.上漲有關(guān)。最近幾周，C.I.增長放緩，由于產(chǎn)量繼續(xù)持平甚至下降，C.I.或許會開始下降。
預(yù)計隨著冬季供暖季節(jié)開始，天然氣價格將會上漲至3美元以上。不過，今年9月，價格可能會暫時下降。
價格和成本很重要
在本世紀(jì)的第一個10年，頁巖氣均價約為7美元/mmBtu，這一價格是合理的。當(dāng)時是因為傳統(tǒng)天然氣產(chǎn)量下降，而頁巖氣供給尚未增加以取代之所造成的供給短缺。
然而，自2009年天然氣均價僅為3.81美元，這低于除了馬塞勒斯之外的核心地區(qū)的盈虧平衡價。
美國信息能源署預(yù)計，頁巖氣產(chǎn)量將從今年的每天接近40Bcf上升至2030年的每天接近70Bcf，價格在5美元/mmBtu。到2040年，產(chǎn)量上升至每天接近80Bcf，價格低于5美元/mmBtu。